香港交易及结算所有限公司（简称港交所，英文简称HKEx）港交所：0388，是香港的证券交易所。港交所是一家控股公司，全资拥有香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司和香港中央结算有限公司三家附属公司。主要业务是拥有及经营本港唯一的股票交易所与期货交易所，以及其有关的结算所。主席为夏佳理，行政总裁为周文耀。目前
香港交易所是唯一经营香港股市的机构，但香港并未有法例禁止其成为收购对象。
2006年3月首季业绩，港交所资产净值为4,824,830,577港元，纯利为478,839,000港元。
历史
早期发展
香港的证券交易历史悠久，早于19世纪香港开埠初期已出现，但到1891年香港股票经纪会（The Stockbrokers’ Association of Hong Kong）成立，香港始有正式的证券交易市场。1914年2月21
日，该会易名为香港股份总会（Hong Kong Stock Exchange）。1921年10月1
日，香港股票经纪协会（Hong Kong Sharebrokers’ Association）注册成立，结束香港股份总会垄断的局面，会员大多是被香港股份总会排挤的经纪，华
人更占大多数，属香港
第二间交易所。此外，更有香港股票及经纪社(1924年)，加以香港汇兑经纪会所(年分不详)，但此两间交易所均于三十年代初倒闭。
第二次世界大战结束后，香港股票经纪会和香港股票经纪协会于1947年3月合并，成为香港证券交易所（Hong Kong Stock Exchange Limited），俗称“香港会”。
四会时代
当时的香港证券交易所主要由英国
人管理，上市公司也多属英资企业。1960年代末，香港经济起飞，华资公司对上市集资的需求越来越大，促成更多以华资拥有及管理的交易所开业，远东交易所（The Far East Exchange Limited，俗称“远东会”）、
金银证券交易所（The Kam Ngan Stock Exchange Limited，俗称“
金银会”）及九龙证券交易所（The Kowloon Stock Exchange Limited，俗称“九龙会”）先后成立。
香港原
四家交易所及创立年份：
香港证券交易所 - 1947年
远东证券交易所 - 1969年12月17
日 金银证券交易所 - 1971年3月15
日 九龙证券交易所 - 1972年1月5
日 四会合并
一个城市拥有4家交易所，在世界上甚为罕见，而且也带来行政与监管上的困难。在香港政府的压
力下，
四家交易所合并势在必行。早于1974年7月
四家交易所同意组成名为香港证券交易所联会（The Hong Kong Federation of Stock Exchanges，简称“联会”），就未来发展及合并交换意见。期间在1977年曾发生“香港会”及“远东会”私下的“小合并”事件，最终因“香港会”内部分岐而拉倒，但是在该年8月24
日，经过多月筹备，"越所买卖"正式在“香港会”及“
金银会”开始，成交踊跃，约有38万元。
1980年7月，香港联合交易所有限公司（The Stock Exchange of Hong Kong Limited，简称“联交所”）注册成立，为正式合并踏出
第一步。1981年10月30
日，香港联合交易所举行
第一届会员大会，选出21
人委员会，其中，胡汉辉获选为为主席(583票)，湛兆霖(523票)、李福兆(511票)、
王启铭(505票)及马清忠，获选为副主席。1985年香港期货交易所有限公司（The Futures Exchange of Hong Kong Limited，简称“期交所”）正式开业。经过12年筹备，1986年3月27
日四家交易所在收市后一同停业，结束
四会并立的时代，当
日恒生指数为1,625.94，上市公司总市值约2,500亿元。4月2
日，
四会正式合并，上午10时正“联交所”主席李福兆邀请财政司彭励治（J. Bremridge）、经济司易成礼（J.F. Yaxley）及
金融司林定国（D.A.C. Nendick）等进行简单的买卖仪式，宣布联合交易所开始运作，并成为香港唯一的证券交易所，香港证券市场进入一个新时代。联交所交易大堂设于香港中环交易广场，采用最先进的电脑辅助交易系统进行证券买卖。首项交易是彭励治买入太古洋行，原因一是彭氏曾任太古主席，二是行内称太古为大吉祥，是好兆头的象征，该
日成交股数为3,300万股，成交达2.26亿。9月22
日，联交所获接纳成为国际证券交易所联合会（Federation Internationale des Bourses de Valeurs）的正式成员，得到国际的肯定。同年10月6
日再由港督尤德主持“醒狮点睛”仪式，在锣鼓声中宣布香港股市进入一个新年代。
停市
四天
由于当时香港股市的市盈率比
日本东京和美国纽约都低，所以恒生指数由1984年底1200.38点起步，
升至1987年10月1
日3949.73点的高位，上
升6.09，最高更曾一度
升上3968点。两年多
升幅达175%，次
日，成交亦创历史新高达54.07亿元。10月16
日，美国杜琼斯综合平均指数大幅下跌91.55点，约为当时的5%，遂使国际指数大幅下跌，香港亦不能独善其身，当
日恒生指数一度下跌100多点，，跌市最凌厉在中午的一段时间，那时市场全无利淡消息入市，大家不知道大市因何下跌。午后市道出现反弹，这反弹令不 少投资者对后市继续抱有信心，才会被接踵而来的狂泻杀个措手不及。当
日全
日指数只下跌45.44，而期指仍高
水达107.1（现货月份），远期月份的溢价更高逾200点；报章引述证券业
人士的看法，极大部分都继续看好后市，认为市底稳好，下周便可反弹回
升。只有极小部分认为只受到美国加息的影响，调整之势或会持缤，但似乎没有
人敢对后市看淡。
10月19
日，市场受到美国纽约股市大跌的拖累，当
日香港股市开市，强大的抛售浪潮便告出现，所有
蓝筹股纷纷低开好几个价位，接著沽盘排山倒海般出现，二、三线股份跌幅更见凌厉，许多股份牌下更只有 卖家，没有买家。市场只有卖非但不跌，竟还逆市上
升，十时十
五分（开市后十
五分钟）恒生指数已跌去120点，接著市场喘定下来，沽盘稍收敛，普遍股价企定于低位，十一时正恒生指数弹
升了二点多，接下来另一轮沽售狂潮又再涌现，十二点钟恒生指数再跌去约140点，报3524.64。由于跌市实在过分，而且市场全无看淡的理由，于是十二点过后，一些经纪行开市执平货，使恒生指数轻微反弹23点，以3547.90收市。
下午二时三十分股市重开，卖盘排山倒海般涌至，连“跌市奇葩”置地也告不支而下跌，整个下午短短一个钟头，恒生指数再跌185点，许多股票甚至是
蓝筹股均只有卖家，买家牌下空无一
人，股民欲沽无从、欲哭无泪，市场投资情绪就在这一
日内从绝对乐观转为极度悲观。
当
日香港股市十大上
升幅度最大的股票只有一只，就是“
百利达熊债券（1992年期）”，全
日升幅为8.33%，十大跌幅之首的股票就是“港澳发展1996年认股证”，跌幅高达32%。由3783.20点急跌420.81点至3362.39点，跌幅之大及跌势之急引起社会高度关注。联交所翌
日早上8:30召开紧急会议，决定停市4天，希望投资者有时间冷静情绪，避免恐慌性抛售，同时让经纪可以处理积压的交易。
10月26
日股市重开，股民随即展开抛售，恒指急挫1120.70点，单
日整体市值蒸发三成多。政府及市场
人士以减息（两次各减1厘）、放宽合拼收购及贷款给香港期货保证公司（Hong Kong Futures Guarantee Corporation Limited）等救市行动，并未能收即时之效，10月底恒指报收2240.13点，较上月底下跌43.2%。
国企股及红筹股出现
1993年7月15
日首家H股公司青
岛啤酒在港上市 。
与期交所合并
经历过多次牛市、股灾，与1998年亚洲
金融风暴，香港证券市场渐趋成熟。1999年，当时的财政司司长曾荫权公布，为香港证券及期货市场进行全面改革，以提高香港的竞争
力及迎接市场全球化所带来的挑战。建议把香港联合交易所（联交所）与香港期货交易所（期交所）实行股份化，并与香港中央结算有限公司合并，由单一控股公司
香港交易所拥有，当时联交所共有570家会员公司。2000年3月6
日，三家机构完成合并，
香港交易所于2000年6月27
日以介绍形式在联交所上市。
2006年9月11
日，港交所成为恒生指数成份股。
现况
香港交易及结算所有限公司(
香港交易所)
香港交易所展览馆
2005年7月，港交所为使用接近20年，位于交易广场的交易大堂进行翻新，减少交易柜位，并增设多功能场地、展览馆及
图书馆等设施。装修完成后的新交易大堂在2006年1月16
日重新使用，并由财政司司长唐英年主持启用仪式。交易大堂的展览馆则在2006年4月26
日由特区行政长官曾荫权主持揭幕仪式。
交易大堂
交易大堂在2006年完成翻新后，设有294张交易台，交易场地面积为12,200平方呎，设有传媒采访区及新闻直播室，交易大堂中央的电子显示屏幕则改用全彩色显示屏，以圆筒形设计。另增设交易所展览馆，占地13,800平方呎，对外开放，向公众介绍交易所的历史及发展，成
人入场费20港元。
交易系统
香港交易所的所有交易以电脑进行，
第一代的自动对盘及成交系统于1993年11月启用，至1996年1月，
第二代自动对盘及成交系统启用，系统让证券行的终端机连接，令交易不再局限于交易大堂内。
第三代自动对盘及成交系统 (AMS/3)于2000年启用，证券经纪可以透过开放式的连接器，将买卖盘直接输入中央处理系统进行交易，使交易更快捷，亦提高了交易所可处理的交易量。
结构
港交所董事会成员包括不多于6名由财政司司长委任的董事，不多于6名由股东选出的董事、及行政总裁。2006年4月26
日，财政司司长委任夏佳理、史美伦、郑慕智、张建东、范鸿龄及方侠出任董事，而港交所股东大会则选出大卫·韦伯（David Webb）及陆恭蕙出任董事。
董事会成员名单
独立非执行主席
夏佳理 太平绅
士 执行董事，集团行政总裁
周文耀 太平绅
士 独立非执行董事
史美伦 太平绅
士 郑慕智 太平绅
士 张建东 太平绅
士 范鸿龄 太平绅
士 方侠
郭志标
李君豪
陆恭蕙
施德论 太平绅
士 大卫·韦伯（WEBB, David Michael）
黄世雄
产品
证券市场
股本证券：即股票，大致可分为普通股及优先股。
主板
创业板
衍生权证
可收回牛熊证 (“牛熊证”)
股票挂钩票据
交易所买卖基
金 单位信托/互惠基
金 债务证券
美国证券交易（试验计划）
衍生产品市场
股市指数产品
股票产品
股票期货
股票期权
利率及定息产品
港元利率期货
三年期外汇基
金债券期货
参考资料
《港交所：系统
升级扩大交易容量》，紫荆
杂志 [1]
《香港
金融业
百年》，冯邦彦著，三联书店(香港)有限公司 ISBN：962-04-2129-9
《香港股史 1841-1997》，郑宏泰、黄绍伦著，三联书店(香港)有限公司 ISBN：962-04-2579-0
